近期，上市公司年報密集披露，隨著商用車行業各企業2012年業績的發布，上市公司的盈虧情況也逐漸浮出水面。在本次列入采訪統計的6家商用車上市公司中，除福田汽車和宇通客車外，其它4家公司均出現凈利潤下滑的情況。其中安凱客車凈利潤同比減少了3.04%；江鈴汽車下滑18.92%；中國重汽凈利潤大幅下降87.17%；東風汽車下滑94.82%。

列入統計的6家上市公司中，有4家利潤下滑。可見，2012年，中國商用車市場依然處于低迷階段。值得注意的是，受校車市場崛起等因素影響，在商用車行業中，客車公司整體表現優于卡車公司。2012年，校車市場增長迅猛，行業總銷量達到2.57萬輛，較2011年大幅增加。隨著國家對民生投入進一步加強，預期校車將在未來數年內繼續保持較高增速。

福田汽車：2012年凈利增長

近日，福田汽車發布了2012年年度報告。盡管去年福田汽車凈利潤同比增長了17.45%，但全年營業收入同比下降，并出現經營性虧損。而值得注意的是，福田康明斯實現了2008年批量投產以來的首度扭虧為盈。

報告顯示，2012年，福田汽車實現營業收入409.73億元，同比下降20.66%；營業外收入為272.67億元，同比增加578.26%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤13.53億元，同比增長17.43%。公司總資產為330.49億元，同比增長17.52%；基本每股收益為0.550元，同比增長0.73%。然而，2012年，福田汽車歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤虧損達8.08億元，同比下降196.35%。

報告分析，一方面，2012年，全球經濟增速在“后危機時代”整體下調，受國家經濟增速放緩、鼓勵政策（車購稅優惠、汽車下鄉、以舊換新、節能惠民）集體淡出等影響，國內商用車行業整體市場容量有所下降，福田汽車在市場占有率上升的情況下，實現了銷售整車62萬輛（含福田戴姆勒合資公司銷量），在商用車企業中排名第一，完成公司年度計劃的91.23%，但同比依然下滑3.12%；另一方面，由于公司對外出資導致了報表合并范圍發生變化，亦導致報表收入有所下降。

非經常性損益項目中，由于福田汽車向合營公司福田戴姆勒出售歐曼二工廠資產增值導致非流動資產處置損益達11.56億元，2012年度損益的政府補助（企業扶持資金、企業發展獎勵資金、研發資金及其他與資產相關的政府補助）為3.39億元，為公司使用客戶關系、商標等向福田戴姆勒公司出資，資產評估增值所產生的其他營業外收入和支出為11.02億元。

報告顯示，由于公司市場廣告投入增加以及商務促銷力度增加，產生銷售費用22.52億元，同比增加46.85%；由于公司工資薪金有所增長、投入研發支出增加，公司管理費用達24.03億元，同比增加39.31%；借款規模的增加，使2012年的財務費用達2.49億元，同比增加43.66%。

2012年，福田汽車的研發支出合計為16.80億元，同比增加79.63%，占凈資產和營業收入的比例分別為11.18%和4.10%。出口業務方面，福田公司在去年明顯有所提升，全年出口產品4.43萬輛，同比增長21.95%。

福田汽車預計，2013年原材料市場不容樂觀，人工成本將有所提高，隨著公司戰略布局的新工廠逐漸落成，存在部分工廠產能不能完全利用的情況，成本較往年或略有增長。基于2012年公司實際經營情況，結合2013年國內外經濟形勢、商用車市場、原材料市場和國家政策等的綜合研判，福田汽車計劃2013年確保實現銷量55萬輛、銷售收入322億元。

報告特別提到，2012年福田康明斯開創了自2008年批量投產以來首度扭虧為盈的新局面：實現銷量7.5萬余臺，同比增長47.4%。其中，出口5.2萬臺，占總銷量的68.95%。隨著國內、國際排放標準的愈加嚴格，福田康明斯的技術優勢將得到進一步發揮，市場需求也將進一步釋放，將成為公司新的利潤增長點。

東風汽車：2012年業績大幅下滑

近日，東風汽車股份有限公司（以下簡稱東風汽車）披露了其2012年年度報告。受商用車市場低迷、新品推出不及時和中日關系緊張等因素影響，2012年東風汽車的經營業績出現了明顯的下滑，其中利潤下滑最為明顯。對于2013年，公司年度報告對銷量的預測也偏謹慎態度。

2012年銷量計劃未完成，凈利潤下滑94.82%

東風汽車2012年年報顯示，2012年公司共銷售汽車26.32萬輛，同比下降17.5%；銷售發動機16.22萬臺，同比下降28.0%；整體實現營業收入177.0億元，同比下滑17.26%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2173.42萬元，同比下滑了94.82%；基本每股收益為0.0109元；歸屬于上市股東的凈資產也出現縮水，為59.78億元，同比下滑0.47%。

而在2012年上半年東風汽車審議通過的當年經營計劃為汽車銷量32.98萬輛，發動機銷量24.98臺，實際銷量均未完成計劃。報告分析，2012年東風汽車銷量下滑主要受三方面的影響。

一是市場持續低迷。2012年輕卡市場同比下滑2.0%，考慮輕卡市場中皮卡及出口仍保持增長，國內輕卡（不含皮卡）市場降幅超過5%。二是作為2012年實現增量的新產品上市延遲。新品微客CV03及輕客御風年初計劃在2012年4月上市銷售，但兩款新品至9月才開始實現銷售，全年減少銷量萬余輛。三是受2012年7月以來“中日釣魚島事件”的影響，公司旗下鄭州日產產品銷售受到較大沖擊，銷量比計劃減少2萬輛。

2012年主要受中重型車用和工程機械市場大幅下滑影響，東風汽車的發動機銷量同比下滑。年報數據顯示，在發動機主要應用市場中，2012年在中重卡市場同比下滑21%，在工程機械市場同比下滑20%。分產品類別來看，東風汽車僅有客車及底盤的銷量同比出現增長，增幅為12%，其它產品均出現不同程度的銷量下滑。其中，輕型車、SUV和發動機的銷量同比降幅分別為24.1%、36.9%和28.0%。

不過，受益于皮卡和發動機產品的毛利率提升，公司整體的毛利率同比增加了0.02個百分點。值得注意的是，東風汽車2012年的管理費用達10.47億元,同比增長35.45%。報告稱，管理費用的變動主要是由于2012年公司本部研發院、鄭州日產研發支出增加。更具報告，2012年東風汽車研發支出總額占凈資產比例為5.69%，研發支出總額占營業收入比例為2.42%。

繼續提升商品力、制造力和營銷力

年報分析，對于汽車消費，行業政策環境整體偏中性，但宏觀經濟增速的放緩將對汽車消費形成制約。對轎車消費提供支撐的是通脹環境，且較為確定的時間段是2013年一季度。總體而言，報告認為，2013年的宏觀環境并不支持汽車消費。在中性情景下，東風汽車預計2013年整體汽車市場銷量增速為8%左右。

報告擬定了2013年東風汽車關鍵業績指標的計劃，其中，汽車銷量計劃達29.4萬輛，發動機銷量計劃達18.34萬輛，經營收入計劃達209.37億元。報告預計，2013年鄭州日產汽車銷量仍可能受到中日關系的影響。2013年，東風汽車將繼續圍繞商品力、制造力及營銷力提升和改善方面開展工作。在商品力提升方面，2013年，公司2013款多利卡、福瑞卡將投放市場，CV03窄體車、御風客運、物流版也將先后投放市場，新產品的導入將持續保持公司產品的市場競爭力。

同時，針對2013年7月1日的國四法規實施，公司全系列車型積極應對，全力滿足終端市場銷售需求。8噸壓縮式垃圾車

灑水車

清障車

攪拌車